素以从不与资本打交道著称的蜜雪冰城，以200亿元的估值打破首轮融资。据说，新一轮西察融资估值将达到250亿元。奈雪宣布C轮融资超过1亿美元，估值130亿。所有这些公司都在说，他们很快就会“摊牌倒计时”。各种迹象表明，对于一级市场的投资者来说，茶轨正在逐渐走向尾声，机构正在争夺未来的进入机会。在2020年的融资竞争中，仅在公布的融资中，就有40多亿元人民币涌入新茶轨道，人头品牌估值进入十亿大关。在融资真假的情况下，很难抢占茶叶公司的融资份额。1月13日，LatePost透露，蜜雪冰城第一轮融资已经完成，美国使团下的龙珠资本和高淳资本共同牵头投资，投资后估值超过200亿元人民币。他还表示，蜜雪冰城计划在a股市场上市，交接工作正在倒计时。其实蜜雪冰城的融资相关问题已经广为流传数月。几个月前，有投资者告诉中国投资网，“市场上能说出消费者轨迹的头机构都想入市，但机会很少”。但低调的蜜雪冰城一直没有任何融资消息的官方公告。特别让人琢磨不透的是，1月15日，壳牌金融表示，在蜜雪冰城对相关人员进行了采访，并且斩钉截铁地表示，融资消息不实。目前，公司没有从资金方面考虑投资。那么，蜜雪冰城这次是不是融化了？投资中网验证，传言投资者高陵资本和龙珠资本均回复不便评论。此外，有可靠消息人士给中国投资网给出了“真融”的答案。Touzhong.com一直未能联系到蜜雪冰城官方进行核实。从某种程度上来说，现泡茶是一个造血能力很强的行业。在IDG和何伯权第一次投资1亿元之前，西察已经生存了6年。聂云晨曾经告诉媒体，西岔开的第一家店就是为了赚钱。长期以来，蜜雪冰城拒绝投资资本。天途投资的管理合伙人兼CEO冯卫东曾告诉中国投资网，“这个行业是拿毛利率的，线下流量可以直接反馈到书上，选人头标的，不出意外就赚钱了”。也是基于这个行业的特点，这些盈利的品牌在寻找目标的时候，一开始都不愿意让VC分肉。“有些是非常坚决的拒绝；有些人经过资本的游说，会放松心态。”不难解释蜜雪冰城的融资难题。2020年上半年之前，市场上说，对于投资机构抛出的橄榄枝，蜜雪冰城连投资巨头的微信都没放过。如果说蜜雪冰城这一轮融资事件是真的，那么蜜雪冰城第一轮融资已经达到了中国目前茶叶估值位置的顶端。而且据中国投资网内部人士透露，其投资者除高淳资本和龙珠资本外，还包括中信产业基金。据说蜜雪冰城融资态度非常高，“一般的机构根本不存在”，最后的机构都承诺了重要的资源。事实上，茶轨投资人追捧的公司远不止蜜雪冰城一家。据FA介绍，刚在武汉开了第一家店的现代中国茶叶店，几乎见不到投资人。几乎与蜜雪冰城第一轮融资同时，西茶和乃雪也在继续融资。10天前，奈雪的茶叶突然宣布C轮融资超过1亿美元。投资方为PAG泰盟投资集团和云峰基金。经过这轮融资，奈雪的茶叶估值将接近20亿美元，约合130亿元人民币。一向低调对外的喜茶，正在悄然酝酿资本行动。一位消息人士告诉Touzhong.com，新一轮西岔融资已基本完成，投资后估值约为250亿元。自新冠肺炎疫情爆发以来，消费行业从未像现在这样火爆。2020年，40多亿人民币的资金涌入新茶，头牌估值陆续进入十亿大关。一级市场的海量资金开始向头品牌靠拢，阿里、腾讯、美团纷纷入市，过于拥挤无法投资的机构也开始聚拢在腰。天途投资的合伙人潘潘在仅有两家线下门店的时候投资了奈雪の茶。此外，他还是近代中国茶坊的投资人。说起这条赛道上的投资故事，他告诉投中。com认为，天图当初投资茶叶的时候是有争议的，很多人认为天图只是在投资“网络名人”这个品牌。如今茶企被追捧，说明人们开始认同茶不是网络名人，而是一种生活方式。神仙打架路径不同。虽然都是茶叶公司，但西茶、乃雪和米雪走的不是同一条路。在这个行业中，西茶和奶雪都起源于广东，那里流行现成的饮料。希查成立于2012年。虽然在河边的巷子里开了第一家店，但洗茶创始人聂云晨从一开始就非常重视产品创新和研发。广受欢迎的奶盖奶酪是其重要的研发成果之一。这位90岁的老人也是一个彻头彻尾的技术爱好者。在与媒体的几次接触中，他强调自己非常喜欢脸书、推特、苹果等“大公司”，甚至想过做一个互联网相关的创业项目。在获得IDG和何伯权的资助后，他们一直在探索“互联网化”。奈雪的起点也不低。2015年11月，奈雪头的店铺在深圳核心商务区开业。2017年和2018年，天途连续三轮投入自有资金。经过2018年3月的A+轮投资后，耐雪の茶成为茶行业估值超过60亿元的第一个独角兽品牌。西茶和奈雪之间的竞争，有资本支撑，从来没有停止过。无论是品牌竞争还是产品竞争，永远都是“神仙打架”。两者都是同一个核心品类，都在30元左右的价位区间。他们都采用直销模式，目标受众重叠，甚至融资活动接近。2018年，聂云晨和乃学创始人彭新也在朋友圈上演了一场关于“创新抄袭”的正面交锋。相比于“网上名人打卡”那种茶香窗明的享受，突然之间，deus ex里的蜜雪冰城略显“草根”。蜜雪冰城不同于西岔、奈雪的直销路线，采取“直销+加盟”的模式，可以快速开拓下沉市场，高密度拓展店铺，打造价值大、价格低的强势品牌力量。自建仓储和供应链系统，自产原材料和全国物流配送网络。2020年5月23日，蜜雪冰城宣布第9500家店签约，并发起冲刺10000家店的号召。7月2日，完典的愿望实现了。截至2020年7月2日，全国有501家爱茶店铺。也就是说，40天之内，蜜雪冰城就把所有喜欢茶的店都开了。面对激烈的规模之争，聂云晨积极回应“规模也包括收益和利润”。根据各种来源披露的数据，2020年上半年之前，西槎单店日均销售额约为17家蜜雪店的销售额。但业内人士透露，扩建后的蜜雪冰城年营业额已超过60亿元，这迫使一线城市的头牌不得不关注。2020年，西察新开门店289家，超过全年200家的计划；据媒体报道，2021年，奈雪计划再开200家奈雪PRO新店。此时，蜜雪冰城创始人也在个人简介中表示，五年内再开一万家店。烟雾的气氛越来越浓。2019年年中，一位投资另一个网络名人茶品牌的投资者曾估计，“在东南亚、香港、台湾省等地，年人均消费奶茶约150杯，而在大陆奶茶文化渗透度高的杭州、上海等地，年人均消费不足30杯。按照这个计算，当目前的茶轨真的人手不足的时候，需要3到5年。”聚在一起准备IPO，谁会是茶股？大规模竞争显然比这位投资者预测的来得早。下沉市场的蜜雪接触资本的消息还是像鲶鱼一样，把比赛提前拉到了百米冲刺轨道。在很多投资者眼里，这是茶叶公司上市的好时机。无论是a股还是港股，消费类公司现在都是备受追捧的。农夫山泉市值6000多亿，让钟睒睒超越巴菲特。新消费公司POP MART上市以来市值也是一路攀升，突破千亿，让整个消费行业跃跃欲试。乘着“消费牛市”的东风，茶轨上的几位主力正在通过IPO。投中。com从多方了解到，奈雪的茶叶上市如火如荼，即将提交。如果不出意外，可能在2021年上半年完成。此前，卢克金咖啡前首席技术官何刚加入奈雪担任CTO，这被业界视为奈雪计划上市的信号。据了解，乃学已指定招行为上市责任银行，但上市地点、上市时间表、筹资规模可能会有变化。香港媒体还报道称，西茶也寻求在2021年底前在香港上市，寻求融资4-5亿美元。后来有报道说蜜雪冰城很快就要上交表格了。当上市条件成熟，时机合适的时候，茶饮料一起上市也就不足为奇了。一个茶叶品牌的投资者向中国投资网明确表示，几大茶叶品牌将在一年内上市。悬念只在于他们上市后市值会有多高。潘潘告诉Touzhong.com，茶叶轨道足够大，未来将有几家市值1000亿元的上市公司。当然，这并不意味着他们上市的那一天。目前a股和港股都缺少可以针对的上市公司，类似的公司有九毛九和海底捞餐饮。目前九毛九市值约350亿港元，券商分析师预计其2020年营收约27亿元，约为PS(市场销售率)的13倍。海底捞市值3200亿港元，2020年预计营收约360亿，约为PS的9倍。一位关注消费的投资者从中国投资网粗略计算出，如果价格是PS的10倍，西茶、蜜雪冰城、奈雪等头茶公司上市后市值可以达到300亿到600亿。另外，茶叶轨道优于餐饮轨道，标准化和净利润率高于餐饮行业，估值倍数应该更高。考虑到目前二级市场领先消费股的热情高涨，前方POP MART 1000亿的市值，“茶股”似乎也不是不可能达到1000元的市值。从长远来看，无论是线上还是线下，茶轨还是有很大的想象空间。伟真资本创始人谢莉告诉中国投资网，线下商业区的核心功能正在发生变化。以前大商场的主要功能是购物，但在互联网时代尤其受到电子商务的冲击。在这种情况下，休闲、社交、休闲、娱乐的功能在商场中变得越来越突出，茶叶店恰恰为顾客提供了这样的空间。以前类似的空间几乎都是星巴克，但是咖啡在中国的知名度还不如茶。与星巴克相比，中国茶可以讲述一个很好的故事。大局已定，新品牌的窗口期已经关闭。这次百米赛的用人单位中，机构基本占据了赛道的“梯队”。其他投资机构挤破头，想进入游戏。如果挤不进去，就转头看看位于30元以内代表价位段的西岔和10元以下代表价位段的蜜雪冰城之间的“第二梯队”。其他机构试图在30元的价格范围之外寻找空间。茶、乃雪、蜜雪冰城等巨头也在对方的地盘上互相探索。Hi-tea推出了hi-small茶，水果减少，无奶盖，降价10元左右，进入低价区间。米雪还在上海和深圳设立了R&D中心，并创建了新品牌“米雪米雪”，将客户群从10元扩大到20元。但是，在这个范围内强势的是现代中国茶叶店。这个茶叶品牌，在长沙扎了7年，以其独特的茶底味道、中式风格、更亲民的价格，成为长沙的新城市名片。2020年，一直坚守长沙的城市名片开始向外探索。武汉开第一家店的时候是“通宵排队8小时”，上微博热搜。随后，现代中国茶叶店宣布将在两个月内在武汉开设六家门店。潘潘告诉投中。com表示，这还远远不是茶轨的“终点”,上市只是一个新的起点。茶叶仍在高速成长，总公司也在不断创新、迭代、进化。但潘潘也指出，这条轨道很难有颠覆性的创新产品来撼动行业格局，新品牌的窗口期已经基本关闭。在“饭”和“饮”的整个领域中，茶可以说是领先了一个子轨道，无论是数字化、产品概念，还是对用户认知的理解。这些新茶企业比传统餐饮企业更注重创新和技术投入。从这个角度来说，理解他们就意味着理解未来。
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